本文摘要：美股市场的半导体类股涨势难以置信：一方面，本轮涨幅和持续时间完全远超过所有人的预期；另一方面，大型芯片制造商市值名列再次发生根本性变化。

美股市场的半导体类股涨势难以置信：一方面，本轮涨幅和持续时间完全远超过所有人的预期；另一方面，大型芯片制造商市值名列再次发生根本性变化。因此，可以解读投资者对市场反败为胜的忧虑。但夹住近期涨势的几家公司前景悲观，而且预计短期内这股强大势头不大可能消失。

英伟达现在挤身费城半导体指数成分股中市值仅次于的五家公司之佩截至上周五，美国费城半导体指数（PHLXSemiconductorIndex）今年总计下跌22%，纳斯达克指数涨17%。费城半导体指数去年攀升37%，沦为科技领域涨幅仅次于的分类指数。而且尽管大型收购活动降温，股价涨势仍在持续。

数据商Dealogic称之为，今年迄今为止，半导体行业的交易总价值仅有为将近90亿美元，而去年高达1340亿美元。一个明显变化是，英伟达（Nvidia）和博通（Broadcom）现在挤身费城半导体指数成分股中市值仅次于的五家公司之佩。本周早些时候，英伟达的市值一度多达高通公司（Qualcomm）。

高通公司在芯片行业中市值曾位列第二位，次于英特尔（Intel）。而高通公司的市值逆势膨胀，过去两年内大跌将近四分之一，因为该公司利润可观的许可业务面对一系列问题，还包括与苹果公司的诉讼战。另一家市值暴跌的公司是长年独占鳌头的英特尔。

该公司市值上个月被台湾积体电路生产股份有限公司（TaiwanSemiconductorManufacturing，全称台积电）多达。台积电是英特尔在芯片生产方面仅次于的竞争对手，获益于移动设备大发展和图形处理器之类其它种类芯片市场需求的大大快速增长。投资者不应期望芯片类股日后更进一步下跌。

尽管自去年初与安华高科技（AvagoTech）拆分以来市值减少了一倍多，但博通所处地位特别是在不利。该公司上周四发布，第二财季收益大上涨18%，多达预期。在使用该公司无线滤波芯片的新一代iPhone机型减少推展下，博通预计当前财季利润增长速度将和第二财季差不多。预计市盈率只有15倍，仍稍高于费城半导体指数成分股平均值预期市盈率。

英伟达也有可能更进一步下跌。随着亚马逊公司（Amazon）、谷歌、微软公司（Microsoft，MSFT）等公司将人工智能植入其可观全球网络，英伟达的图形处理器芯片步入良机。英伟达还归功于任天堂公司（Nintendo）Switch游戏主机的强大市场需求。

诚然，英伟达约48倍的高预期市盈率使该股危险性额低。不过费城半导体指数总体平均值预期市盈率目前只有16倍，多达其五年平均水平将近10%，较纳斯达克平均值预期市盈率较低大约30%，所以芯片股投资者尚能不必匆忙买入。

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